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债券的风险溢价包括哪些?以及股权风险溢价含义与计算公式

更新时间:2020-05-21 15:41:34 人气: 来源:爱玩久久 作者:配资牌照查询
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核心主题】债券的风险溢价包括哪些?以及股权风险溢价含义与计算公式
文章概要】投资者购买债券,均预期债券所给予的回报率会高于银行存款,因为购买公司的债券要承担风险。由于承担额外风险而要求的额外回报,就称为“债券风险溢价”(Risk Premium for Bonds)。

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债券风险溢价的名词解释

投资者购买债券,均预期债券所给予的回报率会高于银行存款,因为购买公司的债券要承担风险。由于承担额外风险而要求的额外回报,就称为“债券风险溢价”(Risk Premium for Bonds)。

债券的风险溢价包括哪些

债券风险溢价大抵可分为四类,分别为:到期(maturity)溢价、不履行债务(default)溢价、流动性(liquidity)溢价及、个别事件(issue-specific)溢价

1.到期溢价

如果两种债券,一种年期较长而另一种年期较短,那么当息口上升时,年期较长的债券价格跌幅会较大。同样地,假设息口下跌,年期较长的债券价格升幅会较年期短的债券为大。

因此,年期长的债券对于息口升跌较为敏感,所以风险亦较大。这种由年期长短而导致的债券风险,称为到期风险。

2.不履行债务溢价

一间公司发行了债券,债券持有人最害怕的是公司没有能力派发利息及在到期时公司没法偿还债券本金。而这种公司没法还清债务的可能性,就称为不履行债务风险。

3.流动性溢价

债券持有人用资金购买了债券,就没法把原来的本金去消费。这样,债券持有人的资金流动性便小了。债券的交投量很小,成交不多以至不容易套现。这种小了流动性的状况,就称为流动性风险。

4.个别事件溢价

因为公司债券有其它特性,例如可以换股或者提早到期(callable),从而导致产生风险,这种风险称为个别事件风险。

股权风险溢价含义

股权风险溢价ERP(equity risk premium)是指市场投资组合或具有市场平均风险的股票收益率与无风险收益率的差额。从这个定义可看出:

一是市场平均股票收益率是投资者在市场参与投资活动的预期“门槛”,若当期收益率低于平均收益时,理性投资者会放弃它而选择更高收益的投资。

二是市场平均收益率是一种事前的预期收益率,这意味着事前预期与事后值之间可能存在差异。

扩展资料

形成风险溢价之后会造成以下影响

一、风险溢价可以使企业以极小的代价获得巨额资金,致使企业为了上市不惜搞过度包装,弄虚作假。高溢价使股票的价格与公司业绩严重脱离,导致我国股市市盈率过高,泡沫过大。

二、风险溢价发行股票使投资成本过高,投资回报过低,导致投资者只重视博取差价,不重视分红,使股市变成一个投机取巧的市。

三、风险溢价造成社会流通股与国有股的同股不同价,而且价差过大是国有股减持的最主要障碍。 高溢价使A股与B股、H股投资成本差别过大,导致了严重的利益侵占问题。

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热心网友评论

  • 幻想一切的评论:

    文章中提到的内容我想大家都明白,但如何才能运用自如就只能靠自己的亲身实践来慢慢累积才能做到,别人说再多也没用,只能靠自己

  • 济默的评论:

    英雄不问出路,职业不分贵贱,这个世界上只有一种成功,就是以自己喜欢的方式过一生,别人的经验与技巧终究是别人的,到最后一定要总结出只属于自己的独有技法才算是成功

  • 跟踪热点的评论:

    沉默中爆发或沉默中灭亡!!横是可以但不可能持久!无论主力有何阴谋终有暴露一天!掌控一时但不能一世,看主力尾巴还能藏多久

  • 吾为股仙狂的评论:

    无论是怎样高超的方法或者策略,我认为都是为这几个字服务的:“纪律是执行路线的唯一保证”,“止损第一”、“铁的纪律必须执行!”

  • 勇敢去面对的评论:

    作为刚入市的小白,我们都会面临着一个重要的关卡:交易遇挫。这个时候需要我们扪心自问:能否克服失败带来的挫折感?还要在这个市场里呆吗?如同学骑自行车一样,地心引力将教导我们如何掌握平衡感,同理,交易的亏损将教导我们了解自己与市场的平衡。这个真的很重要,如果一开始就抱着求财的心态开始,这对于新入行者来说是挺危险的~大家共勉~~

  • 望股兴叹的评论:

    好的见解大家都会喜欢的,不要搞得像哮喘式的人物就行。支持原创。

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